【本案要点】实践中俗称的“对赌协议”，又称估值调整协议，是指投资方与融资方在达成股权性融资协议时，为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本而设计的包含了股权回购、金钱补偿等对未来目标公司的估值进行调整的协议。通常来说，投资人与公司股东签订的“对赌”协议是有效的，但是投资人与公司签订的“对赌协议”是否有效呢？我们通过下面这个案例来了解这一部分法律知识。【案情回顾】20...

私募股权融资作为一种新型融资方式，以其独特的融资优势成为了成长中的中小企业，尤其是民营高新技术企业解决资金瓶颈的重要融资手段。私募股权融资对企业的要求最低，利润模式是通过对一个企业或产业的培育，通过企业未来的发展取得收益，因此中小企业可以在几年内获得稳定且充足的资金来源，所以他们适合投资于具有成长潜力的中小民营企业。一、快速了解“私募股权融资”私募股权融资，是指通过私募形式对私有企业，即非上...

任何一家企业都会经历初创期，而在股权投资领域，对于初创企业的投资案例屡见不鲜，更有不少独具慧眼的投资人借此收益颇丰。简而言之，初创企业一般是指企业尚处于早期阶段，创业团队成员已相对完整，基本商业模式日渐清晰，产品初具雏形，积累了一定的核心客户，甚至已梳理出部分核心资源，但公司提供的产品或服务能否被市场所接受，能否取得相应的市场份额还无法明确。对于投资人来讲，这个阶段的投资更看重的是企业或创业...

在和投资人谈判过程中，要清晰企业的投前估值和投后估值，另投资人投资之前，企业是有价值的，这个估值如果是认缴的，不用再补齐出资，再者，企业家如果想保证企业的控制权，要提前进行谋划，以免出现控制权失控的结果。  王某是深圳一家互联网企业的创始人，2014年辞职创业。出于公司实力的考虑，公司注册资本 3000 万元，因为缺乏资金，公司注册资本全部采用认缴方式。企业在 2017年步入快车道，流水达到...

股权回购条款（即通常熟知的“对赌协议”）是股权投资协议中的常见条款，可以作为投资者的一种保护性条款，也可以理解为融资方吸引投资的一种方式。回购条款所设置的回购金额可以理解为融资方因为无法达成投资协议约定的目标而付出的本金和违约金。法律上并未对股权投资中的违约金额作出限制，然而，实践中部分股权投资实质上却是“明股实债”的借贷行为，根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，...